Pertumbuhan ekonomi Indonesia berkisar 6,3-6,8 % di 2012. Kuatnya pertumbuhan ekonomi ditandai dengan meningkatnya permintaan domestik yang mampu mendorong peningkatan pertumbuhan.
BI memperkirakan dalam jangka menengah inflasi akan berada pada kisaran 5%.
Kami perkirakan BI tidak akan menaikkan suku bunga sampai akhir 2012 mengingat laju inflasi yang tetap terjaga.
Sikap pemerintah terhadap defisit dan utang tetap bijaksana. Bahkan meskipun Rasio utang terhadap PDB menurun, defisit anggaran selalu lebih rendah dari target.
Bond Stabilization Framework, BI menekankan bahwa fasilitas mereka tidak dimaksudkan untuk memberikan jaminan hasil bagi investor tetapi lebih dari perlindungan terhadap krisis likuiditas yang kemungkinan dipicu oleh peristiwa eksternal.
Secara keseluruhan dari beberapa point diatas kami masih optimis bahwa pergerakan IHSG dalam jangka menengah dan panjang akan terus bertumbuh positif. Hal ini ditandai dengan kuatnya fundamental ekonomi Indonesia, masih derasnya ‘capital inflow’ yang ditandai dengan meningkatnya investasi langsung dan meningkatnya kepemilikan asing di Surat Utang Negara serta potensi peningkatan peringkat Indonesia menjadi ‘Investment Grade’ pada Q4’11 atau 1Q’12.
Secara historical 3 tahun IHSG diperdagangkan pada rentang 16.12-20.16x PER.
Price Earning Ratio IHSG memiliki Rata-Rata Pertumbuhan 3 Bulanan sebesar 5.60%
Dengan menggunakan beberapa scenario perhitungan dalam rentang PER IHSG dalam kurun waktu 3 tahun dengan pertumbuhan PER yang moderat.
Euforia IHSG diperdagangkan pada 20.16x PER atau setara dengan 5.550,
Optimis IHSG diperdagangkan pada 16.12x PER atau setara dengan 4.338,
Pesimis IHSG diperdagangkan pada 12.09x PER atau setara dengan 3.328.
Secara historical median rata-rata IHSG berada pada kisaran 18x PER sehingga denga laju pertumbuhan EPS yang sebesar 5.6% QoQ maka kami perkirakan IHSG akan berada pada 4.955 pada tahun 2012.
Tidak ada komentar:
Posting Komentar